Nakon što je čarobnjak Gandalf ( Ijan Mekelen) nestao u provaliji, a Prstenova družina se raspala na tri dela, dobri hobit Frodo (Elajdža Vud) nastavlja put prema Mordoru sa svojim najboljim prijateljem Semom (Šon Estin). Iako iznemogao, mučen priviđenjima i u begu pred okrutnim orcima, Frodo ne odustaje od zadatka koji mu je poverio Gandalf: preneti svemoćni prsten zlog čarobnjaka Saurona do ognja Mordora i tamo ga zauvek uništiti. Froda i Sema presreće nekadašnji vlasnik prstena Golum (Endi Serkis), koji će im se ponuditi kao vodič do odredišta. Ostala dvojica hobita Meri (Dominik Monagan) i Pipin (Bili Bojd) dospevaju u šumu čiji su čudesni stanovnici pastiri enti koji nimalo ne mare za male hobite. Treći deo družine čine Aragorn (Vigo Mortensen), patuljak Gimli (Džon Ris-Dejvis) i vilenjak Legolas (Orlando Blum) koji stižu u kraljevstvo Rohan vladara Teodena (Bernard Hil), koji je već u vlasti Sauronovog vazala Sarumana (Kristofer Li) koji priprema zastrašujuću vojsku za odlučujući boj za prevlast u sve nesigurnijem Međuzemlju.